🔍

SK Hynix взлетел на 198%: почему память стала дороже золота

Сегодня • Techmeme
SK Hynix отчитался о росте выручки на 198% до $35,55 млрд и операционной прибыли на 405% до $25,4 млрд. Все говорят о буме памяти. Но цифры раскрывают другую историю: индустрия попала в ловушку собственного успеха.

Поверхностное чтение: память дорожает из-за AI-бума, все хотят больше чипов для обучения нейросетей, SK Hynix как главный поставщик HBM-памяти для NVIDIA купается в прибылях. Аналитики CNBC празднуют «золотую эру полупроводников».

Но посмотрите на структуру роста. Выручка выросла почти в 3 раза, а физические объёмы поставок — всего на 40%. Остальное — чистый рост цен. SK Hynix не производит в 3 раза больше памяти, они продают ту же память в 2,5 раза дороже. Это не рост производства, это дефицит предложения.

Реальная история: индустрия столкнулась с физическими пределами масштабирования. Новые фабрики строятся 3-4 года, а спрос на AI-память взорвался за год. TSMC, Samsung, SK Hynix — все работают на пределе мощностей, но не могут быстро нарастить производство передовых техпроцессов. Высокие цены — симптом структурного узкого места.

Читайте также